Matrixport 加密貨幣投資平台擁有豐富多元的金融產品，平台甚至向新用戶提供高達 30% 年化率（ APY ）產品！此篇文章將會介紹 Matrixport 的創新理財產品：自動做市理財（ AMM 理財），並且為各位讀者分析此產品的原理、操作方式、適用人群以及產品風險等。
Matrixport AMM 運作原理
亞洲發展最迅速的加密資產金融服務平台 Matrixport 近期推出了新產品：「自動做市理財」（ AMM Farming ），為其用戶提供了一系列高質量的 DeFi 項目，如： Curve 和 Convex ，讓其用戶能夠輕松和安全地通過 DeFi 流動性池賺取被動收益。
要想深入了解自動做市理財產品的運作原理，各位就必須先搞清楚什麼是 DeFi 和 AMM 。
DeFi
DeFi （ Decentralized Finance ）又稱「去中心化金融」，指的是建立在區塊鏈技術上的金融服務。簡單地說，參與者（買家、賣家、借貸者、放貸者等）能透過智能合約輕鬆完成金融活動，不需任何第三方（銀行、監管機構等）介入。
與傳統金融相比， DeFi 具有更強的開放性和包容性：
- 無需以來任何中心化機構來提供信用或背書
- 參與門檻非常低，只要擁有互聯網就就能參與
- 所有交易無法逆轉，不會出現反悔的情況，且嚴格遵守智能合約上的內容
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Automated Market Maker （ AMM ） Farming
AMM ，又稱自動做市商，是一種用於在 DeFi 中提供流動性的協議。AMM 通過數學公式取代傳統訂單簿撮合交易的模式，讓任何人都能成為做市商。
AMM 的存在本身取決於流動性供應，因此流動性越大，交易效率就越高。為此， 所有 AMM 平台都採取了一定的激勵措施來獎勵流動性提供者（存入加密貨幣的人）。簡單地說，流動性提供者通過對資金池的貢獻百分比獲得相應的交易費收入。
如何賺取收益？
Matrixport 的「 AMM 精選產品」將資金定向投資於 AMM 類 DeFi 合約，用戶每認購 1 單位 LP 份額相當於將本金轉化為池內 1 單位特定幣對的資產組合，每個比重資產佔比也將隨比價波動而變化（高拋低吸，自動做市），用戶也需承擔由此而來的無常損失。
簡單地說， Matrixport 的 AMM 產品收益來自兩方面：
- 流動性提供者（ LP ）費用：作為流動性池的提供者，用戶將從協議中獲得交易費。 Matrixport 江代表用戶收取交易費并以相應的權重以兩種貨幣結算。
- 代幣獎勵：一些 DeFi 項目會向 LP 發放代幣獎勵。 Matrixport 將幫助用戶在每個階段自動出售代幣獎勵並進行結算或再投資，藉此提高收益。代幣獎勵一般為 USDT 或 USDC （流動性池中市場價格較低的貨幣）結算。
什麼是無常損失？
簡單地說，無常損失就是當場外（ AMM 流動池外的主流交易市場）代幣 A 相對於代幣 B 的匯率上漲時，套利交易者會從場外籌集代幣 B，並轉移到 AMM 流動池，以相對於場外更優惠的匯率換取更多的代幣 A，從而實現無風險套利。
而這部分利潤也是 LP 的損失，可以稱之為無常損失（又稱臨時損失），因為一旦匯率又重新回到原位，將再次創造反向套利空間，整體池子的資產數量將回歸到原始狀態，LP 們無損失，但因為行情的兩次變化，也因此為套利者創造了兩次套利空間，這個利潤空間就不再來自於 LP 的財富，而是市場機會，是只有精明的套利者通過不斷盯市場贏得的機會。
因此，無常損失是精明的套利者和懷揣大局意識的 LP 之間博弈均衡的結果，套利者也極大地活躍了 AMM 交易市場，尤其是當有非常多的套利者開始意識到此處的機會並開始競爭套利。
操作教學
此產品每週開放一次，期限為 7 天，而存款窗口從週五 12 時至週二 12 時（ UTC+8 ）開放。
目前，此產品一共有 4 種代幣配對：
- ETH/USDT
- ETH/USDC
- BTC/USDT
- BTC/USDC
AMM 投資做市優缺點
優點
當用戶同時持有 2 種資產頭寸時，在橫盤震蕩市場通過投資 AMM 可賺取豐厚的收益；同時由於 AMM 做市本身的「上漲 – 賣出止盈」和「下跌 – 買入抄底」機制，相比直接持有風險資產，也更容易幫助用戶捕捉到市場機會。投資 AMM 參與做市，其綜合效果相當於「掛單定投買幣/賣幣 + 流動資金自動賺取利息」。
缺點
由於 AMM 做事本質上是為市場上的交易者提供流動性，當出現單邊大幅上漲或下跌的市場行情時，投資者將承擔較大無常損失，體現為原幣或 USD 本位的虧損。
適合人群
Matrixport 自動做市理財產品適合擁有以下投資需求的用戶：
- 同時持有兩個幣種資產，希望在市場橫盤震蕩期間賺取較高收益，而在出現單邊市場行情時可接受自動分批賣出價值上漲的幣種，買入價值較低的幣種，實現部分止盈 / 抄底目的；
- 持有單一幣種資產，希望將其中一半的資產兌換為另一個比重資產，同時參與 AMM 做市賺取收益；
- 完全了解 DeFi AMM 做市機制，但有沒有時間和精力挑選 AMM 合約項目，希望委託轉阿爺投資經理管理資金，靈活調倉、管控風險。
費用
收費方面，平台費用的上限估計為 5% 。
總結
綜上所述， Matrixport 自動做市理財產品適合積極參與投資加密貨幣的投資者。BTC 、 ETH 持幣者可在震蕩行情時利用此產品將利潤放大，被動賺取高達 11% 的年化收益。
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